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休闲食品年报盘点:三只松鼠大幅关店,良品铺子营收增速放缓

2023-05-28 15:10:47 1101

摘要:4月26日,休闲食品上市公司来伊份发布了2022年财报。至此,良品铺子、三只松鼠、洽洽食品、甘源食品、盐津铺子等主要的休闲食品上市公司2022年财报均已全部出炉。过去一年,在整体营收增速上,这些休闲食品上市公司并没有表现特别亮眼的选手,而在...

4月26日,休闲食品上市公司来伊份发布了2022年财报。至此,良品铺子、三只松鼠、洽洽食品、甘源食品、盐津铺子等主要的休闲食品上市公司2022年财报均已全部出炉。

过去一年,在整体营收增速上,这些休闲食品上市公司并没有表现特别亮眼的选手,而在净利润增长上,来伊份以超2倍的同比增速拿下第一。

在销售策略上,有的向左走,有的向右走。良品铺子一边大量关店一边大量开店,总体仍在扩张,三只松鼠则收缩阵线,一年关店数量达549家。

良品铺子年度营收规模首次反超三只松鼠

A股休闲食品上市公司主营的产品众多,包括炒货、卤制品、饼干糕点、肉类零食等等,从主营产品的品种来看,良品铺子、三只松鼠、洽洽食品、来伊份、盐津铺子、甘源食品更为接近,它们的零食种类繁多,都涉及坚果炒货、烘焙糕点、果干、肉脯等。

在这些企业中,去年良品铺子的营收规模排名第一,为94.40亿元,而三只松鼠、洽洽食品、来伊份、盐津铺子、甘源食品去年营收分别为72.93亿元、68.83亿元、43.82亿元、28.94亿元、14.51亿元。

尽管整体规模领先,不过良品铺子去年营收增速大幅放缓,其2021年营收增速为18.11%,2022年营收增速则下跌至1.24%。收入增长最快的是盐津铺子,去年其营收同比增长了26.83%,较上一年度的增速16.47%有所提高。

唯一一家营收出现负增长的企业是三只松鼠,其去年营收同比下跌了25.35%至72.93亿元,几乎接近其2018年的营收水平。三只松鼠的营收规模曾在2019年时突破百亿元,那时候它领先良品铺子约24.55亿元,但此后,三只松鼠连续三年营收下跌,良品铺子则在去年首次实现反超,两者间的差距约21.47亿元。

针对营收规模下跌,4月26日,三只松鼠相关负责人告诉南都湾财社记者,2022年公司积极面对外部挑战,坚定战略转型方向和决心,稳步主动优化门店、推动SKU结构调整、线上渠道运营策略调整、分销渠道推动批发业务归口整合及线下市场秩序规范等,影响当期营收,同时,由于外部环境变化对人力、运力产生影响,导致当期业绩发生变动。

来伊份净利润翻两倍

洽洽食品经营效率最高

在净利润方面,2022年,洽洽食品以9.76亿元的规模拿下第一,不过其去年净利润同比增速大幅放缓,仅为5.10%,这也是洽洽连续三年净利润增速放缓,2019-2021年,其净利润增速分别为42.30%、30.73%、15.35%。

净利润排名第二的是良品铺子,其去年净利润同比增长了19.16%至3.35亿元,不过这其中有1.62亿元是政府补助,实际上,良品铺子2022年的扣除非经常性损益净利润为2.09亿元,同比增长仅为1.46%,与营收一样,几乎是与2021年持平。

净利润增速最快的是来伊份,其次是盐津铺子。2022年,来伊份净利润同比增长229.12%至1.02亿元,扣除非经常性损益净利润同比增长191.27%至0.60亿元,来伊份在财报中指出,这主要是因为加盟业务和特渠业务的销售增长和销售毛利率的提升。

盐津铺子的净利润增速虽然不敌来伊份,不过它赚进口袋里的钱主要依靠其主营业务,而非政府补助、投资收益等。2022年,盐津铺子净利润同比增长了100.10%至3.01亿元,扣除非经常性损益净利润同比增长了201.47%至2.76亿元。

对于净利润得以快速增长,盐津铺子董秘办相关负责人告诉南都湾财社记者,这得益于盐津铺子在2021年进行战略转型,在产品力提升的同时加快铺设全渠道销售,在收入上涨的同时渠道费用率也下跌。

唯一一家净利润出现下跌的依然是三只松鼠。2022年,三只松鼠净利润同比下跌68.61%至1.29亿元,扣除非经常性损益净利润同比下跌87.33%至0.41亿元,这也就是说,三只松鼠去年卖了那么多零食,只赚了约4100万元。

对此,三只松鼠相关负责人告诉南都湾财社记者,这主要是因为三只松鼠主动优化门店、推动SKU结构调整、加大品牌费用投入等,影响了当期利润。同时,由于外部环境变化对人力、运力产生影响,公司物流成本上升,叠加股份支付费用持续列支,导致当期业绩发生变动。

今年第一季度,三只松鼠的净利润水平有所改善,报告期内,其营收同比下跌38.48%至19.00亿元,净利润则同比增长18.73%至1.92亿元,这也是三只松鼠连续两个季度净利润正向增长。

整体而言,洽洽食品经营效率最高,2022年,洽洽食品、甘源食品、盐津铺子、良品铺子、来伊份、三只松鼠的净利率分别为14.21%、14.10%、10.43%、3.54%、2.33%、1.77%。

过半企业去年产品毛利率小幅下跌

这几家休闲食品上市公司的主打产品各有侧重。良品铺子的主打产品是肉类零食,其次是糖果糕点,接着是坚果炒货;三只松鼠的主打产品则是坚果炒货,其次是烘焙点心;洽洽食品最受欢迎的产品是瓜子,这几年也在力推坚果;来伊份的主打产品是肉制品及水产品,其次是坚果炒货及豆制品;盐津铺子卖得最好的是辣卤零食,其次是烘焙点心;甘源食品的青豌豆是其最受欢迎的产品,其次是果仁及豆果系列。

这六家企业中,拥有自主生产能力的是洽洽食品、盐津铺子、甘源食品,良品铺子、三只松鼠、来伊份则主要依靠委托加工,去年三只松鼠也开始铺设生产线,目前其每日坚果及夏威夷果产线已经投产。

南都湾财社记者梳理这些企业财报了解到,过去一年,这些企业售卖的休闲零食毛利率多数出现下跌。其中,三只松鼠毛利率下跌了2.64个百分点至26.74%,盐津铺子毛利率下跌了0.99个百分点至34.72%,甘源食品毛利率下跌了0.84个百分点至34.26%,洽洽食品毛利率下跌了0.31个百分点至31.88%。而来伊份的毛利率则上涨了1.42个百分点至41.92%,良品铺子的毛利率上涨了0.69个百分点至27.67%。

针对毛利率下跌,三只松鼠相关负责人告诉南都湾财社记者,去年公司基于高端性价比战略,致力于向消费者提供更加高质价优的硬折扣产品,同时叠加部分坚果原材料成本上升,对毛利率产生一定影响。

盐津铺子董秘办相关负责人告诉南都湾财社记者,去年盐津铺子产品毛利率出现小幅下滑,主要是因为销售渠道的调整,高毛利率的直营商超渠道收入占比在不断缩小,而低毛利率渠道收入在上涨,不同渠道主推产品不同,价格体系也有所不同。

洽洽食品整体毛利率下跌主要是受到葵花子产品毛利率下跌拖累,洽洽在财报中指出,2022年部分高品质的葵花籽原料受天气等因素影响价格有所上涨,对葵花籽的毛利率有些影响。

值得一提的是,基于葵花籽系列产品升级带来产品力提升,以及伴随的原料及包辅材、能源等成本上升,2022年8月,洽洽曾对葵花子产品进行过提价,整体提价幅度约3.8%,在此之前,2021年10月,洽洽就已经调整旗下葵花子系列产品以及南瓜子、西瓜子产品出厂价格,各品类提价幅度为8%-18%不等。

三只松鼠去年关店549

良品铺子去年227家店亏损

除了在销售的产品上存在差异外,这些休闲食品上市公司售卖产品的渠道也各有侧重。

洽洽食品、盐津铺子、甘源食品这三家自主生产产品的休闲食品公司,主要通过经销渠道销售产品,直营商超、电商渠道则作为补充。截至2022年底,洽洽食品合作的经销商近1100家,盐津铺子合作的经销商有2483家,甘源食品合作的经销商2923家。

过去一年,洽洽食品来自经销渠道收入为57.93亿元,占比84.16%;盐津铺子来自经销渠道的收入占比年年上涨,去年为21.04亿元,占比72.70%;甘源食品去年来自经销模式的收入为12.31亿元,占比84.90%。

线上渠道的收入在这三家企业收入中占比均不高,洽洽食品将连锁商超和电商收入合并计算,去年这部分收入为10.91亿元,占比为15.81%;盐津铺子去年来自电商渠道收入为4.18亿元,占比14.45%;甘源食品来自电商渠道收入1.67亿元,占比14.46%。

良品铺子和来伊份都是线下起家的零食品牌,后来才在线下门店的基础上兼顾线上发展,三只松鼠则是初代的淘品牌,创立之初就摒弃了传统渠道,专注线上市场。

从去年的营收结构来看,线上、线下对于良品铺子几乎同等重要,去年其线上电商收入占比为50.42%,来自线下直营店、加盟店的收入合计占比为43.72%。来伊份则更依赖线下门店,去年其线下门店收入为27.46亿元,占比为63.53%,而线上收入仅为5.02亿元,占比11.46%。

三只松鼠去年在经历了摇摆之后调转航道,不再死磕开店,线下转向发展分销渠道。此前,2018年,三只松鼠在线下开放加盟,并在2020年时一年新增加盟店641家,不过2022年4月,三只松鼠决定转身,其表示,过去门店规模化、粗放型发展存在问题,公司将全面暂停门店扩张,大力关停不符合长期定位、业绩不佳的门店。

图片来源:三只松鼠官方微博

财报显示,仅2022年,三只松鼠就关闭门店549家,其中投食店(自营店)118家,联盟店431家,新开投食店1家,新开联盟店44家,截至2022年年底,其合计拥有门店561家,这等于其去年关闭了约一半的门店。

线上渠道依然是三只松鼠主要收入来源,去年占比为65.66%,线下收入占比则为34.34%。三只松鼠相关负责人告诉南都湾财社记者,关店既有疫情影响下效益不佳、定位不清晰等原因,也有不符合线下长期经营策略的原因,该举措对公司短期业绩造成一定影响,但将推动公司更轻负担向线下门店新业态(自有品牌零食专业店)全面进军。

零售专家、灵兽传媒CEO陈岳峰告诉南都湾财社记者,线下门店本就不是三只松鼠擅长的,良品铺子和来伊份则是线下起家。三只松鼠累计关店500余家,也反映出它在线下运营能力的不足,如果业绩足够好,就不需要关店。在消费市场受到影响的情况下,三只松鼠适当放弃线下门店,未尝不是一种好的策略。

事实上,除了三只松鼠外,良品铺子去年也在大量关店,2022年,良品铺子新开门店619家,其中直营门店 185 家,加盟门店 434 家,关闭门店346家,其中有227家亏损。对于关店和亏损,良品铺子相关负责人告诉南都湾财社记者,去年关店主要是线下消费场景仍受到疫情等因素的困扰,不过其仍在逆势下实现了线下营收的增长,并保持线下门店的拓展,门店数量净增加252家。

去年,来伊份同样仍在开店,一年净增门店数量134家,截至2022年年底,其拥有门店3622家,其中直营店2128家,加盟店1494家,主要分布在上海、江苏、浙江、安徽,不过,来伊份并未在财报中披露关闭门店数据。针对来伊份去年是否有关店以及不同市场毛利率相差较大等问题,南都湾财社记者向来伊份董秘办了解情况,截至发稿,尚未收到回复。

采写/图表:南都·湾财社记者 詹丹晴

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